Um trisal de idosos gays lida com a proximidade da morte — Zito, que foi diagnosticado com demência, e seus dois companheiros, Morfeu e Caronte. À medida que os sintomas se intensificam, as fronteiras entre sonho e realidade se tornam difusas: Zito extravasa seus últimos desejos, revisita memórias evanescentes e recebe os cuidados de seus amores como se sua vida fosse um extravagante número musical embalado por sambas de outrora. Morfeu e Caronte é tanto um tributo aos musicais estadunidenses dos anos 1930 à la Busby Berkeley e às chanchadas carnavalescas brasileiras do mesmo período, quanto uma reapropriação queer, homoerótica e não-monogâmica de musicais transgressores dos anos 1980, como Dinheiro do Céu (1981), que utilizam a dublagem dos fonogramas originais de canções populares como recurso estilístico.